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迅雷“链克”重组：香港在左，新大陆在右-36氪

迅雷的区块链末途：玩客云遭弃，CEO出局 - 知乎

迅雷的区块链末途：玩客云遭弃，CEO出局 - 知乎切换模式写文章登录/注册迅雷的区块链末途：玩客云遭弃，CEO出局深潮TechFlow区块链深度媒体10月8日，迅雷发布公告，称迅雷前CEO陈磊等人涉嫌职务侵占罪被深圳市公安局立案调查。迅雷公告指出陈磊涉嫌挪用公司数千万资金炒币、安排亲属在公司内部编造合同套取公司资金。数千万资金炒币，在许多迅雷员工眼里，与链克（玩客云）离不开关系。这个诞生刚满3年的发明，一度让迅雷股票翻了6倍，见证了公司CEO与创始团队的内讧，被其他互联网公司争相模仿。而今，这个揉杂了去中心化意义和共享精神的物件，化作“绝育老母鸡”，随着他的发明者被驱逐流放。正所谓，其兴也勃焉，其亡也忽焉。无论是玩客云还是他的创办人，都在3年时间内目睹了自己被追捧、受冷落、又被迅速抛弃的全过程。绝育老母鸡，曾让迅雷股票翻了6倍谁也没想到，曾经炙手可热的下蛋母鸡，沦为绝育老母鸡。“不加入挖矿也无法休眠硬盘，太恶心了。“链客（玩客云）玩家胡星表示。他介绍，所谓“绝育老母鸡”就是关闭了挖矿功能、只能下载的玩客云，如同鸡肋一样。此刻玩客云的挖矿收益上已不能弥补电费损失。“玩客云挖矿会频繁读取磁盘，老司机们都说伤硬盘，一般选择绝育。”“绝育的玩客云（50元）要比未绝育的贵上 20元。”胡星不无讽刺表示。时间拉回到 2017 年10月，那时，鸡蛋还不叫链克，叫玩客币。“母鸡与鸡蛋“，这是用户曾经给“玩客云”和它产生的数字资产“玩客币”的昵称。陈磊于2017年8月推出借鉴比特币POW算法的玩客云，利用玩客云“挖矿”产生数字资产玩客币，总量为15亿，产量每365天减半，挖矿量每年递减一半。这是一个共享CDN（内容分发网络）+私人云存储设备。迅雷本身就是CDN厂商，曾在2015年 6 月推出以“能赚钱”为卖点的智能硬件迅雷赚钱宝，当时迅雷采取策略是直接补贴现金来鼓励用户共享CDN资源，相当于赔钱获取带宽资源。两个月后，2017年10月31日，玩客云正式发布，陈磊宣布向所有普通个人用户开放共享计算服务，玩客云正式推出“云盘挖矿”和玩客奖励计划。玩客币可以在迅雷整个生态中，换取更多增值服务，比如可扩充存储空间、迅雷会员等200多种服务。当时区块链概念炙手可热，玩客币的价格扶摇直上。在一些交易平台上，玩客币从非官方发行价的0.1元涨到9元，上涨90倍。而玩客云被视为矿机，每台价格从338元炒到最高3240元。玩客云也让迅雷的股价在1个月内上涨了5倍——2017年10月，迅雷股价从4.28美元飙升至24.91美元，而后一度达到27美元的高点。“玩客云，一台599，抢到净赚1500。”有玩家介绍，早期参与玩客云淘宝众筹的玩家，初期通过抢单软件、雇佣实习生方式大量囤货的矿主通过玩客云赚到了2017年第一桶金，甚至有参与玩客奖励计划的个人用户，通过挖矿每天收入十几个玩客币，“几天时间就回了本”。玩客云也给迅雷带来了巨额收入。“我们当时玩客云设备，最高一天流水超过一亿。“迅雷一位员工表示。据统计数据，玩客云一共销售3000余万台，迅雷整合的共享节点突破了150万个。当时链克不仅能在三方平台上进行交易，买卖链克，而且还能进行场外交易，已经存在二级交易市场。利诱之下，也带来了巨大风险，尤其是对于迅雷这类美股上市公司而言。早在2017年11月28日，深圳市迅雷大数据信息服务有限公司就公开指出迅雷CEO陈磊开展非法发行的玩客云活动，没有使用任何区块链技术，利用非法交易所变相IC0。据此，迅雷并未给出明确回复。2017 年 12 月 9 日，玩客币更名为链克。然而随着参与者越来越多，玩客云挖矿效率日益下降，2018年1月，中国互金协会发布风险提示，链克等IMO模式发行的虚拟数字资产，本质上是一种融资行为，是变相IC0。“玩客云宣传的是给人闲置宽带挖矿，但其实基本就是比特币挖矿。“胡星告诉深潮TechFlow，玩客云的大多数买家都是将其当作矿机来使用。被互金协会点名当晚，迅雷网络股价开盘大跌27.38%，链克价格应声下挫。2018年 1 月 16 日、17 日，迅雷连续在官网发布公告，称让链克彻底回归迅雷体系内积分功能的定位，决定将自 1 月 31 日起，仅允许用户在迅雷和迅雷合作伙伴提供的应用服务中使用链克。以此洗清IC0嫌疑。随着迅雷公告发布，链克一度从4元腰斩至2.5元。因为监管的点名，在咸鱼等平台搜索玩客云，界面显示违规信息无法搜索，所以硬件云盘被卖家用“wky”或“母鸡”指代。2018 年 9 月 17 日，迅雷宣布将包括链克、链克商城和链克口袋等区块链业务打包出售给新大陆科技集团。2018年底，玩客云的官方售价为599元，但在二手商品平台上，大量玩客云遭转卖，价格最低为 40 元。官方价格和二手价格的巨大差距，导致玩客云模式难以再续。如今在网上搜索“玩客云”，投资者骂声一片。“玩客云真是我五年来买的最垃圾的一个东西。”有玩家在微博上表示，玩客云挖矿之前凉了，现在玩客云的下载速度“就像没开会员的百度云”。10月12日，链克的价格为0.125元，较巅峰跌了98.6%。陈磊在迅雷的5年玩客云的兴衰遭遇或许正是他的创办者之一陈磊的缩影。据官方资料，2014年底，迅雷为了拓展TO B业务，成立网心科技，并从腾讯云挖来了陈磊做联席CEO。2017年 6 月，陈磊被正式任命为迅雷CEO，而后的半年，创始人卸任、CFO辞职、副总裁被免，陈磊在第一大股东小米的支持下带领迅雷走上了“All in 区块链”之路。“迅雷本质就是一个P2P技术起家的、去中心化的互联网公司，从基因上讲，迅雷做共享计算才更有机会比别人成功”，迅雷CEO陈磊曾经表示，和其他企业B2C的路径不同，迅雷希望借助区块链技术走出一条与众不同的C2B路径。在陈磊的推动下，迅雷赚钱宝的区块链版本“玩客云”破土而出。在玩客云推出半年后，迅雷链应运而生，据称能达到百万TPS，能满足大规模商业场景的需求。至此，迅雷从下载软件向区块链公司过渡。迅雷摇身一变，成为区块链概念股。而这是在陈磊推动下完成的。“迅雷是全球共享计算与区块链创领者，是中国拥有核心技术的分布式计算创新企业。“如今，在迅雷官网首页，赫然写着这一句话。去年 10 月24 日，区块链技术发展现状和趋势被讨论。受此消息影响，作为“区块链概念股”的迅雷暴涨107.8%，创上市以来最大单日涨幅。而迅雷成为区块链的立身之本在于玩客云。随着玩客云在2018年偃旗息鼓，迅雷其他区块链业务并没有补充上业绩的缺失。据2017年Q4财报，迅雷总营收同比增长128.5%，为8240万美元，其中在玩客云、星域CDN等明显增长刺激下，云计算收入同比增长517.2%，毛利环比增长149.8%。来到2018年，这是迅雷营业收入最高的一年，实现营业收入2.3亿美元，到了2019年，迅雷营业收入开始萎缩，全年公司营业收入1.8亿美元。迅雷2019年全年财报显示，陈磊负责的云计算和其他互联网增值服务的收入为8410万美元，同比下降31.3%，订阅服务收入为8150万美元，同比减少0.4%，在线广告收入为1560万美元，同比下降43.7%。云计算和区块链业务给迅雷带来的光芒十分短暂。数据的下滑或许是陈磊被驱逐的导火索之一。据相关报道，从2018年下半年开始，一些员工对陈磊产生了质疑。有员工回忆，公司氛围变了，业务上没有出彩的东西，大家发现做的事没有获得市场认可，有些业务在缩水。“区块链的崛起并没有给迅雷带来实际的回报。网心是更重要的，迅雷很多业务暂停了，或是没什么动静了。”有迅雷员工表示。陈磊在刚加入迅雷时，名义上是担任迅雷CTO，实际重心在于网心科技上，负责CDN和区块链业务，赚钱宝和玩客云正是其主要产品。“链克是整个PCDN（P2P内容分发网络）生态最重要一环，提升链克价值做好了就是功劳，人走了就是炒币。”脉脉上有迅雷员工表示。今年 4 月 2 日，一行白衣保镖冲进办公室，直接接管了网心公司，陈磊等高管团队被清洗出门。“我可能犯了很多职业经理人的大忌，得罪了一些人。”陈磊复盘自己在迅雷的经历时表示。他曾多次表示，迅雷积重难返。在2017 年 11 月，陈磊接任迅雷CEO不久，由于担心关联公司迅雷大数据旗下的P2P业务伤害迅雷平台，于是通过官方微博发布公告，澄清了与迅雷大数据公司的关系。迅雷大数据（后更名为深圳市摸金狗信息服务有限公司）背后代表着迅雷高级副总裁於菲等迅雷创始团队成员的利益，陈磊作为没有股份的职业经理人，并不占据优势，此时，祸根已经埋下。在盛大做过总裁的唐骏曾经感慨，“职业经理人与企业家是有差别的：前者永远是处在公司利益与自己利益相平衡的点上；而后者永远是把自己放在公司利益里面。”“服从是职业经理人的第一操守。”玩客云的没落、数据的下滑、触碰老员工的利益……一步步地，陈磊彻底被驱逐出局，远逃海外。而在陈磊离开后，以原迅雷技术负责人李金波为代表的创始团队开始了对陈磊团队的清洗。陈磊介绍，据他所知，仅仅一个多月，就有约近200名网心员工被迅雷裁员，而网心员工总共也就400多人。根据脉脉职言上的爆料，陈磊离开后，大老板不看好，把区块链业务裁完了，干了不到一年的应届生全面被裁。随着陈磊离开，其埋下的区块链基因慢慢从迅雷抽离。而离开了区块链，迅雷还剩下什么？迅雷弃子十年前的视频三巨头，快播、迅雷和暴风影音，如今只剩下迅雷还在风雨里飘零。在历经数次官网宕机、实控人被批捕、高管全部离职后，暴风集团终于在9 月 21 日进入退市整理期，股票简称更改为“暴风退”。曾经迅雷的对手网际快车、QQ旋风、比特彗星等一众下载软件，如今只剩下迅雷一只独苗，“再给迅雷5年，我相信可以做到腾讯的规模。“迅雷创始人邹胜龙在挡住QQ旋风的攻势之后曾意气风发表示。而如今，随着视频点播模式的出现和网盘的风靡，迅雷的下载业务已日趋萎缩。根据迅雷Q1财报显示，迅雷第一季度用户数量降至390万，丢失了70万用户。此前，迅雷会员数量最高峰是2013年的510万。部分迅雷用户给出的反馈是“不办会员下载速度受不了，逼着你办会员”以及加了一些根本没有用的功能。还有解释称，迅雷下载业务中相当一部分是盗版、黄色内容，随着版权法逐渐完善以及国家实行净网行动，相关网站越来越少，迅雷流量也在变少。陈磊也曾表示，应该有序地、慢慢地把迅雷下载业务收掉，“当时我们下载诉讼总金额超过1亿人民币，2017年赔付金额达7000多万，这部分业务对迅雷的价值越来越低了，实际上利润一年只有7000多万”，此外还有非常惊人的法务风险。陈磊的提议遭到迅雷董事会漠视。重区块链轻下载业务，正是陈磊被驱逐的另一个主要原因。而陈磊离开后，迅雷的“痼疾”能得到缓解吗？百度网盘、华为网盘等云存储和“优爱腾”视频在线点播模式的出现，一步步步蚕食了迅雷的市场空间。据悉，阿里云网盘近日也进入内测。迅雷正逐渐进入进退两难的境地。如果不是陈磊的出现，迅雷可能已经提前步入暴风、快驴的后尘。而陈磊开创的“玩客云”模式，也迅速被其他互联网公司搬运复制。玩客云之后，迅雷随之在2019年初推出了赚钱宝Pro，挖取水晶兑换人民币，但没多大起色。但玩客云“闲置宽带挖矿”模式被迅速模仿，开启NAS (Network-attached storage ，网络储存装置) 风潮除了迅雷赚钱宝之外，暴风播控云、京东无线宝、斐讯N1、优酷路由宝等，被网赚界称为“矿车”。与玩客云不同，京东无线宝在一开始就撇清了区块链、挖币的关联，给出风险提示。“实际用途就是我们理解的矿机。“玩家表示。挖矿兑换的京豆等同于现金（10京豆一毛钱），可以在京东上消费。京东无线宝（加速版）内置128G存储空间，这个硬盘是用来挖矿的，就是所谓共享上传带宽。但这些“矿车”所依赖的核心竞争力，并不在于“是否发币”和被轻易搬运的“闲置挖矿”，而是销售渠道、内容丰富度等，这些显然都不为迅雷所具备。区块链概念股，如果撇开了玩客云之后，还剩下什么？据官网介绍，迅雷的区块链业务包括网心云、迅雷链、星域云3个板块，网心云和星域云皆是服务分布式CDN，主要应用则是赚钱宝Pro，而迅雷链则提供智能合约开发、区块链应用落地等服务，与蚂蚁金服的蚂蚁链、腾讯区块链对位竞争，并没多大差异化。根据雅虎财经去年10月报道，迅雷计划在海外筹划发行一只1亿美元的私募基金，基金主要投资领域包括但不限于创新区块链技术、区块链商业模式和数字资产。但时间过去一年后，迅雷这只私募基金并不为大众所见。在抽离了区块链部分之后，短期内迅雷在区块链难有建树。近日有玩家发现，玩客云（链克）出现在手机客户端找不到硬盘、但电脑可以读取的故障，官方论坛好几页类似求助帖子，但均未收到官方的回复。“链克，迅雷和新大陆联手上演一出好戏，请问哪个对链克、对玩客云负责！“在玩客云的贴吧有人发出控诉。早在2018 年 9 月 17 日，迅雷就宣布将包括链克、链克商城和链克口袋等区块链业务打包出售给新大陆科技集团。虽然链克业务打包出售给新大陆集团，但一直是网心在处理对接玩客云的故障问题“（玩客云）被放弃了。“帖子下一位留言称。此刻，就如同他的创办人一样，玩客云也变成迅雷的弃子。*深潮TechFLow提示各位投资者防范追高风险，本文所提观点不构成任何投资建议。发布于 2020-10-13 10:33玩客云迅雷赚钱宝链克（玩客币）赞同 40添加评论分享喜欢收藏申请

深扒：接手了迅雷链克的新大陆集团是何方神圣？

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深扒：接手了迅雷链克的新大陆集团是何方神圣？

独家深度区块链女司令刚刚

　　在9月17号的一场会议上，迅雷集团宣布和新大陆科技集团达成战略合作。达成合作并不奇怪，令人震惊的是迅雷将自家的区块链产品“链克”售让给了新大陆科技集团旗下的链享云公司，包括链克、链克商城和链克口袋，同时迅雷仍保留迅雷链、迅雷链开放平台、迅雷链文件系统(TCFS)等底层技术业务，以及玩客云和基于玩客云网络的共享计算业务。了解区块链的人都知道，迅雷正在卯足劲打造国内第一个完善的区块链生态系统，而链克在这个生态里已经非常的成功和成熟了，还有很高的知名度和商业价值。迅雷为何会甘愿出让如此重要的一个产品?　　根据媒体报道，迅雷集团CEO陈磊是如此评价这次合作的：“链享云是一家非常优秀的企业，由新大陆科技集团总裁王晶女士亲自领导并主持工作。王晶女士是一位令人钦佩的企业家、实干家，在她的领导下，新大陆科技集团承担了国家许多数字建设的重要工作，希望链克等业务转让后，能为新大陆完成国家赋予的历史使命带来助力。”　　新大陆就是接手链克的链享云背后站着的母公司，为何它接手链克，会上升到“国家战略”“历史使命”这样的高度?这家公司，到底是何方神圣?　　数字经济里的“国家队”　　从公开信息看，新大陆科技集团1994年成立于福州，是一家产业横跨物联网，大数据，IT三大板块的综合性高科技产业集团，业务遍及全球100多个国家和地区。这家公司，是国内最早参与数字经济建设的企业，也是全球首颗数字公民安全解码芯片和同为全球首创的数字公民安全码的发明企业，同时还是全国“数字公民”工程试点的具体实施公司。总结来说，这是一家承接了多项重大国家工程的高科技公司。　　此外，这家公司还是历年中国软件收入前百家企业、国家认定企业技术中心、国家技术创新示范企业、国际科技合作基地、国家级火炬计划重点高新技术企业等等十余项国家级科研基地。这家企业拥有的专业资质同样规格顶级：国家规划布局内重点软件企业、计算机信息系统集成企业一级、国家秘密的计算机系统集成甲级。　　看下这家公司的股权构成，就不难理解为何它能承接如此多重大国家工程了。新大陆前10大股东中，除原来的创始团队持有30.56%的股份外，剩下的9个股东，基本都具备一定的国资背景，其中包括中央汇金、长城(天津)股权投资基金、全国社保基金、福建省创新电子信息产业投资、陕国投、中国工商银行等一批“国字号”的投资机构。　　在一定程度上，新大陆科技集团已经是一家“国资企业”了，在数字经济领域，是不折不扣的国家队。　　链克必须“收归国有”　　我们再来看看链克。链克是近两年来在区块链领域影响颇大的“数字产品”，更是全球范围内罕见的、规模达到百万的区块链应用。是国内外覆盖范围最广、最被用户接受，且运营合规、模式合理、潜力巨大的区块链数字通证。只要在中国谈论区块链，就一定绕不过链克。而单单是链克带动起来的共享计算模式，在2017年底就已经为全社会节约了价值15亿元的带宽资源。链克身上带着区块链行业的很多“第一”印记：第一个不是炒币的TOC应用，第一个带动区块链正面风气的项目，第一个提出“区块链要赋能实体经济”并真正落地的项目，第一个被CCTV报道区块链激励机制的模型，第一个被写入工信部白皮书的区块链基础设施……　　在本次公布的消息里面可以看到，链克被售让给新大陆的背景，是新大陆科技集团“行业芯片设计技术、物联网二维码核心技术”与迅雷集团“迅雷链、星域云”的优势资源，共同推进“数字公民”工程的落地。　　那么，链克售让给新大陆的意义已经不言而喻：迅雷的区块链技术将要与新大陆的技术资源结合。作为区块链领域最具影响力和潜力的数字通证，链克必须掌握在“国家队”的手中，并且为国家级的工程贡献价值。　　对于迅雷来说，把链克售让给新大陆，其实是件好事。首先，对于影响日益深远的链克而言，其运营、维护和建设等工作，需要更大规模的市场团队、运营团队、风控团队来把控，而迅雷作为一家技术公司，售让链克后可以更专注在技术研发上。而且，随着迅雷链的影响日益深远，迅雷既抱有链克，又研发迅雷链，难免让人产生“既当裁判员，又当运动员”的质疑。切割链克，不仅可以让团队更专注，还可以让迅雷博得“公平”的名声。何乐而不为呢?毕竟链克只是迅雷链生态中的通证之一，而迅雷链技术才是迅雷需要all in的业务。　　同时，这代表着决策层对迅雷区块链技术的肯定。今年以来，迅雷区块链屡受政府肯定，但就实际动作来说，除了被工信部的白皮书收录外，就是此次的战略合作最具市场意义。从此次合作可以大胆分析，链克的“国有化”前提，是将链克视作我国区块链发展的重要组成部分。所以对迅雷而言，这实质上是一种利好，代表来自最高层面的认同和肯定。　　此外，对于链克自身来说，售让后也将更有利于发展。新大陆科技集团目前涉及的数字产业已经覆盖了支付、智慧溯源、云计算、大数据、智能交通、智慧家居、物联网教育、O2O、条码识别、数字公民等，作为新大陆科技集团的子公司，链享云在运营链克时，势必可以在以上集团资源和业务模块中落地应用。对于链克而言，应用场景将得到极大的扩展空间。　　在迅雷手中，链克会成长为迅雷链上的一个应用通证，具有广阔的商业前景;但在链享云和新大陆手中，链克就是我国区块链乃至于数字经济的关键基础设施中的重要一环，其意义已非单纯的商业价值所能衡量。　　整件事情中，核心技术的价值令人感慨。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)有句名言：只有当潮水退去时，你才知道谁在裸泳。笼罩中国区块链产业长达一年之久的狂热潮水正在退去，裸泳者无所遁形，但真正拥有核心技术的企业和产品，价值才刚刚得到凸显。查看更多联系信息 0

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迅雷控诉，陈磊反击：高管争斗下，这家上市公司已奄奄一息-36氪

迅雷区块链中途调整：售让部分业务|界面新闻 · 科技

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作者：郑瑜何莎莎

近日，迅雷集团（NASDAQ:XNET）宣布与新大陆科技集团达成战略合作。

根据本次合作协议，新大陆集团将成立北京链享云科技有限公司，迅雷集团向链享云售让部分区块链业务，包括链克、链克商城和链克口袋，同时迅雷仍保留迅雷链、迅雷链开放平台、迅雷链文件系统（TCFS）等底层技术业务，以及玩客云和基于玩客云网络的共享计算业务。

近年来，迅雷在转型区块链方面大力推进，积极布局区块链生态。虚拟数字资产链克（原名“玩客币”）在上线一年不到的时间里，先后经历改名、被互金协会点名“变相ICO”、被迅雷主动停止转账功能、用于开发者扶持计划、永久冻结，直到现在从迅雷集团中剥离。

对于迅雷将链克等业务受让是否处于合规压力等问题，截至发稿时，迅雷方面尚未对《中国经营报》记者给予回复。

去“币”留“链”

在迅雷CEO陈磊公开表示全面布局区块链、迅雷集团将其应用至云计算领域后，迅雷曾饱受市场争议认为其是蹭区块链概念热度。

自上市以来，迅雷进行了多次转型，不过资本市场的反应和财报成绩均不理想。财报数据显示，2015财年至2017财年，迅雷持续经营业务净亏损分别为1316万美元、2411万美元和3780万美元。

2017年10月，迅雷率先推出“挖矿”玩客币吸引众人目光。然而，在业内人士看来，玩客币与比特币等虚拟货币有很多相似的特征。首先，都是基于区块链技术的原生数字资产；此外，玩客币与比特币同样需要挖矿，而挖矿的收益都是越来越少；另外也有钱包、钱包地址、私钥等设定。

“从消费者角度来看，虽然是根据算法产生代币激励，但这种分配是不透明的，且链克高度中心化。链克币可以直接兑换服务，从支付功能角度与比特币并没有本质区别。”有律师向记者指出。

自去年10月玩客币上线之后，迅雷股价在两个月时间内从5美元上升至峰值25美元。从财报来看，在迅雷2015财年至2017财年连续亏损的情况下，转型区块链也起到了扭亏的作用。其2017财年Q4的净利润为414万美元，2018财年Q1的净利润达到了803万美元。

今年以来，迅雷在短短几个月时间里动作频频，迅速布局迅雷链的开发者生态。先是发布了实现百万TPS性能的主链——迅雷链，随后举办全球区块链应用开发大赛，其海量共享计算参与者成为迅雷链生态的用户基础，此外还发布共享计算产品星域云和迅雷链开放平台与“为区块链而生”的迅雷链文件系统TCFS(Thunder Chain File System)。

然而，正当在外界认为迅雷将在区块链方面大展拳脚之时，迅雷却突然宣布售让部分区块链业务，其中包括链克、链克商城和链克口袋，只保留迅雷链、迅雷链开放平台、迅雷链文件系统（TCFS）等底层技术业务，以及玩客云和基于玩客云网络的共享计算业务。

知名财经评论员肖磊对记者表示，“迅雷这次战略合作，更多的是业务的推广和重新调整，并不是完全的一次跟区块链的割舍，其实从这次合作本身来看，相当于把币的业务做了出售，把链的部分做了保留，就是出售了应用，保留了操作系统。”

合规压力还是盈利下降？

对于此次迅雷出售上层应用中的激励工具——链克，有人猜测是因为合规性压力。

据了解，迅雷区块链业务规模逐渐扩大的同时，关于链克合规性的争议从未消失。

由于链克与数字货币十分相似，其英文名为LinkToken，Token在区块链行业内，对应的中文翻译就是代币。今年1月，中国互联网金融协会刊文称，以发行迅雷“链克”（原名“玩客币”）为代表，一种名为“以矿机为核心发行虚拟数字资产”（IMO）的模式值得警惕，存在风险隐患。迅雷“链克”发行企业实际上是用“链克”代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务，本质上是一种融资行为，是变相ICO（区块链项目首次发行代币募集资金的行为）。

上述律师告诉记者，用户可以通过链克来支付相关迅雷服务费用，而要得到链克，因为其不开源的特征，导致使用别的设备获取不了链克，想要得到迅雷发放的链克奖励必须需要购买玩客云设备获得，本质上就是用钱购买币，而链克本身对于迅雷而言没有成本。总的来说，迅雷有变相通过销售玩客云设备发币募资的嫌疑。

迅雷也一直在对争议颇深的链克业务作出相应整改。

继宣布停止停止链克口袋转账服务，禁止迅雷及迅雷合作伙伴开发的应用场景之外的用户转账功能后，今年6月，深圳市迅雷网络技术有限公司发公告称将永久冻结官方用于市场运营支出的全部预留链克。对于这批链克，迅雷方面曾经承诺将全部用于投入迅雷链开放平台开发者扶持计划。

但有分析人士指出，迅雷此次售让链克与政策面也许有一定关系，但是争议由来已久，之前并未售让是因为链克业务利润颇高，现在转让的主要原因可能是利润大不如前。“迅雷实际上已经通过此前出售玩客云等智能硬件赚了利润又推升了股价，就目前看整体二级市场不景气，大家对产品本身的预期降低。”肖磊说。

记者发现此前从0.1元暴涨90倍的链克已经从9元跌至目前的1.4元左右，此前淘宝上被爆炒至2000元~3000元玩客云设备也回落到了389元。

“当时链克价格高涨的时候正值ICO火热、虚拟货币牛市，迅雷另辟蹊径通过收集带宽资源分发链克来开拓业务，极大降低了网络成本，同时攫取了大量的硬件利润，如今链克被明令禁止上虚拟币交易所，脱离交易所只能进行内部流转化，流通性下降导致链克价格下跌严重，玩客云作为‘挖币’的‘矿机’价格也受影响。另外，玩客云硬件价格下跌还与迅雷区块链落地应用场景较少有关，迄今为止它只推出过一些兑换业务比如兑换迅雷会员、爱奇艺和优酷会员，或者用链克打赏迅雷直播主播等等不够吸引人，链克持有者对生态信心不高。”刘叶（化名）是迅雷玩客云的用户，他还告诉记者他曾以1800元的价格买了21台玩客云分享带宽等闲置资源来“挖取”链克。

来源：中国经营报原标题：迅雷区块链中途调整：售让部分业务最新更新时间：09/23 10:02本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人。迅雷1.7k迅雷三季度营收8420万美元，毛利润同比上升6.6%1个月前迅雷二季度营收1.04亿美元，同比增长33%4个月前互联网日常点赞收藏看评论分享至微博分享微信分享QQzone沉浸模式评论暂无评论哦，快来评价一下吧！下载界面新闻微信公众号微博上海界面财联社科技股份有限公司版权所有 © 2014-2023 JIEMIAN.COM关于我们联系我们广告合作注册协议投稿须知版权声明举报及处置迅雷迅雷区块链中途调整：售让部分业务对于迅雷将链克等业务受让是否处于合规压力等问题，截至发稿时，迅雷方面尚未对《中国经营报》记者给予回复。据了解，迅雷区块链业务规模逐渐扩大的同时，关于链克合规性的争议从未消失。中国经营报 · 2018/09/23 09:36

作者：郑瑜何莎莎

近日，迅雷集团（NASDAQ:XNET）宣布与新大陆科技集团达成战略合作。

对于迅雷将链克等业务受让是否处于合规压力等问题，截至发稿时，迅雷方面尚未对《中国经营报》记者给予回复。

去“币”留“链”

在迅雷CEO陈磊公开表示全面布局区块链、迅雷集团将其应用至云计算领域后，迅雷曾饱受市场争议认为其是蹭区块链概念热度。

合规压力还是盈利下降？

对于此次迅雷出售上层应用中的激励工具——链克，有人猜测是因为合规性压力。

据了解，迅雷区块链业务规模逐渐扩大的同时，关于链克合规性的争议从未消失。

迅雷也一直在对争议颇深的链克业务作出相应整改。

记者发现此前从0.1元暴涨90倍的链克已经从9元跌至目前的1.4元左右，此前淘宝上被爆炒至2000元~3000元玩客云设备也回落到了389元。

来源：中国经营报原标题：迅雷区块链中途调整：售让部分业务最新更新时间：09/23 10:02本文为转载内容，授权事宜请联系原著作

最近链克很火，请问用链克究竟可以做些什么呢？ - 知乎

最近链克很火，请问用链克究竟可以做些什么呢？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册火（燃烧现象）最近链克很火，请问用链克究竟可以做些什么呢？关注者3被浏览1,840关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享2 个回答默认排序卡米中二少年关注链克（英文名LinkToken）是指在玩客云共享计算生态中基于迅雷区块链技术生成的共享资源的工作量证明。玩客云用户通过玩客云智能硬件分享网络带宽、存储空间等计算资源获得链克，与玩客云智能硬件、共享CDN的现实商业场景应用具有强关联，是共享计算生态中基于迅雷区块链技术产生的用户和商户之间的激励工具，用于公平地计量、登记并证明共享计算资源的提供与耗用。更多关于链克的官方介绍，请移步至http://www.onethingcloud.cn/site/tutorial.html链克的发展历程链克（玩客币）自2017年10月推出，从第一笔成交价格为0.1元，市场炒作热情，当时链克圈子混杂着大量炒币者、比特币矿工、赚钱宝玩家、网赚玩家、黄牛等，11月中旬链克疯涨至9.7元，翻了90多倍，且波段幅度极大。在那之后，链克开始了漫长的下跌，时至今日（2018年9月2日）链克在非法交易所中的价格为1.28元。四大主因致使链克一路下跌：（1）.国内监管点名，不允许链克登录面向国人的数字货币交易所（2）.国内监管要求暂停链克钱包个人用户转账（3）.大量矿工每日变现离场，市场热钱难以为继，留下来人被割韭菜（4）.玩客云尚未创造经济价值，或者未把创造的经济价值的大部分导流回链克生态。讲到这，肯定会有人说，链克已经跌这么惨，有这么大的政策风险，你还来写文章吹捧，是不是被链克深套，想忽悠人进场接盘吧。如果你觉得这样，关掉这个页面就好，不用继续往下看了，千万不要在评论留言喷我，我这人心态容易爆炸，一般直接删除留言，拉黑用户。我推荐链克，是我认为链克目前的价格，是一个巨大的投资机会，它具有与比特币一样的想象空间。当你信念坚定的持有等待，一定会回报丰厚（卡米认为），最终你会明白这其实是一个认知变现的过程。至于链克价格反转的标志，我在微博里其它的文章已经解释过了，目前只需要等风来。链克本质是什么？链克是ICO么？卡米大胆的告诉你，链克就是ICO，看到这，你也先别慌，且听我说完。看一下ICO的定义，Initial Coin Offering，初次代币发行。不是说一个事物只要跟ICO概念沾边，它就是魔鬼，ICO被当做魔鬼的原因如下：国家七部委于2017年9月4日发文禁止ICO募资乱象：大量项目方通过 ICO 非法募集数字货币（数字货币已被定性为资金），然后将发行的token送上数字货币交易所，再用募集到资金拉涨这个coin，通过十倍币、百倍口号忽悠起人的贪婪，形成一场击鼓传花的狂欢，最终跑的晚的人只会接盘被割韭菜，说白了就是博傻游戏，这还是有良心的项目方，更恶劣的拿着募集的资金直接跑路了，省时省力。所以国家禁止的不是ICO，是ICO募资。反观迅雷以ICO形式发行链克，既不募集资金，也不募集数字货币。它真正募集的是分布式节点，闲置的计算能力、存储和带宽，迅雷利用这些资源额外创造价值，构建共享经济体，链克被迅雷定义为交换可共享计算资源的媒介，其实就是这个星域云共享经济体（通缩模型）的流通货币。链克的发行和流通2017年10月13日链克首次发行，用以募集资源迅雷通过区块链技术创造12亿链克，制订第一年发行6亿，（相当于每天产量每天约164万个），逐年减半的发行规则。迅雷依据玩客云用户提供的可贡献的资源，换算为分数，按照分数权重向全网在线设备分配每日产生的链克。链克首次发行采用越早参与收益越大的方式，广大玩家争先恐后的上设备，迅雷从而迅猛的发展分布式节点资源。有对货币发行感兴趣的玩家，可以百度一下每年新增人民币和美元的发行依据。预计2018年10月13日前链克二次分配，用以结算资源迅雷在国内会通过链克商城，以等值产品服务回购链克；在国际会通过泰国交易所，以资金回购链克，并把它们投入到当期（以周计）链克任务池，按照当期贡献方对需求方的贡献大小，用链克任务池中的链克结算实际流量，形成共享经济体的生态闭环。星域云流量相对于人民币价格是迅雷决定的，为确保市场竞争力，迅雷报价比传统CDN的低一些，它在一段时间内会是一个固定值。而流量与链克结算的价格会随着链克的人民币价格变化而变化。如图，在迅雷构建共享经济体下，链克结算周期是以周为单位的。星域云共享经济体既是一个行业经济体，是成长在传统的、宏观经济体系之上的一片新大陆。接下来将对流通货币和链克、宏观经济体和共享经济体进行对比。流通货币和链克货币基础是中央银行的负债央行代表国家发行的流通中的通货在最初是有着黄金等具有真实价值的物品作为可兑换储备的。当你接受了央行发行的纸币（或者电子货币），就等于你将黄金等有真实价值的物品借了央行，而你只持有兑付凭证，也就是说，纸币（或电子货币）是中央银行对公众的负债。当国家凭借国家信用强制规定法定货币而不再依赖黄金储备时，这种信用关系和负债关系并没有改变。从这种角度来说，所有流通中的货币都是央行的负债。央行代表国家发行的流通中的通货在最初是有着黄金等具有真实价值的物品作为可兑换储备的。当你接受了央行发行的纸币（或者电子货币），就等于你将黄金等有真实价值的物品借了央行，而你只持有兑付凭证，也就是说，纸币（或电子货币）是中央银行对公众的负债。当国家凭借国家信用强制规定法定货币而不再依赖黄金储备时，这种信用关系和负债关系并没有改变。从这种角度来说，所有流通中的货币都是央行的负债。链克是迅雷的负债迅雷CEO陈磊在2018年一季度财务电话谈过，链克是迅雷的负债。链克是星域云生态经济体的流通货币，迅雷在这个共享经济体担任了央行的角色。宏观经济体和共享经济体宏观经济学当中的费雪方程式MV=PY1、M是货币必要量，经济体流通中所需要的货币数量2、V是货币流通的速度（可以理解为固定的时间里一张钞票被使用的次数）；3、P是价格水平（物价）；4、Y是GDP；把公式改写成这样：M/P*V=Y，就比较好理解了！M/P*V可以看作实际货币流量。实际货币流量是一个动态的货币概念，它所描述的是某一时期内参与社会生产交换的货币数量的纵断面。借这个公式，我们得出宏观经济体下，国内生产总值和实际货币流量相等。今天卡米非常荣幸（装逼）的给出通证经济学中自己拍脑袋想的方程式：链克卡米方程式LP=Y（实际货币流量=国内生产总值）1、L是链克的货币流量，一周内参与星域云服务生产交换的链克数量。2、P是链克价格，一周内的市场价格加权平均值。之前我在另一篇文章说过，一个通证经济系统若想要正常运转，通证交易所（通证与法币的交易对）的存在，是必须的。通证若想在通证经济体下发挥结算功能，必须要有通证与法币的市场参考价格。3、Y是星域云一周内的生产总值，法币计价。把公式改写成这样：P=Y/L， P是我们最关心的链克价格。我们观察这个公式中分子Y、分母L两个参数。参考以往我的文章，链克是通缩型货币，根据通缩螺旋原理，在劳动交换需求不下降的前提下，囤币者会越来越多，经济体中可参与流通中的链克是越来越少的，所以分母L只会越来越放大链克的价格。真正决定链克价格的参数是星域云的生产总值Y，如果迅雷的星域云发展的理想，占据市场份额越来越大，共享经济体内的劳动交换需求也会随之增加，星域云的生产总值（链克）只会越来越高。总而言之，链克价格P就是星域云市场竞争力的体现，星域云共享经济体运转的时间越长，链克价格越高。链克价格何时到达顶点呢？因云计算市场饱和或者星域云服务市场竞争力不足，导致星域云的生产总值不再增长，共享经济体陷入衰退，此时卡米认为链克的价格到达珠穆朗玛峰，也是链克生态的最终大顶。链克的价格到达最高顶，目前来看，是很久远的事，现在能看到的是巨大的宝藏。星域云的市场刚起步，迅雷背靠小米系这个大树，在国内市场有爱奇艺、bilibili、YY、虎牙直播、快手、小米电视等作为合作伙伴，转眼看国际市场，迅雷积极布局海外，已知玩客云取得了欧洲、美国的销售许可，并曾着眼布局印度，如今已经登陆泰国市场。用以下三个雷军系海外产品（潜在客户），说明迅雷拓展海外市场也并非难事。Bigo Live是欢聚时代YY旗下的一款产品，凭借自身在国内丰富的直播经验与资金实力，2016年3月正式在泰国上线，4月就正式拿下App Store免费下载榜Top 1，并在短短几个月里，相继在越南、印尼等周边国家上线，积累了上千万的用户，月活超到700万的好成绩，堪称东南亚直播淘金之路的开辟者。猎豹移动推出的http://Live.me是一款直播社交产品，最初于2016年4月在美国上线。从2016年8月开始，http://Live.me就成为GooglePlay美国社交产品畅销榜第一名，和苹果应用商店美国社交产品畅销榜的前五名。数据显示，2017年前4个月，http://Live.me依然位列美国市场安卓应用社交类第一。在美国获得不俗成绩的同时，http://Live.me杀回了亚洲，在台湾地区、日本和印尼相继上线，成绩也都十分亮眼小米科技发布于2016年3月份的《Mi Live》，最早只在中国大陆、香港、台湾和澳门等大中华地区上线，之后才逐步向新加坡、马来西亚、印尼、泰国等东南亚国家辐射，并于2016年11月份登录印度区App Store和Google Play应用商店。在Android版《Mi Live》上线的94个国家和地区中，印度是其主要目标市场之一，这一点也体现在《Mi Live》应用中。《Mi Live》在印度直播市场份额排名第三，前两名分别是http://Live.me和Bigo Live。那链克价格越来越高，会不会制约迅雷链的DAPP的发展，反倒影响链克生态。首先，迅雷链基于PBFT算法，gas是可以调整，如果迅雷对自己狠一点，gas调整成0也没啥问题。倘若你想兑换迅雷链的流量资源，当链克的价格增高，你只需要少付一些链克即可。关于DAPP，卡米的核心观点是DAPP是币圈制造的伪需求，有什么需求是APP不能满足，必须DAPP才能满足？真要有，那些需求都写在刑法里面。链克老老实实做共享经济体的流通货币就有巨大价值。迅雷链？DAPP？ I don't care。链克卡米原创内容，在未取得本人授权下，不得转载、摘编，违者必究。码文不容易，觉得写得有道理的朋友，帮忙转发、评论、点赞，发送至微信群、QQ群，帮助更多人了解链克真相。关注我的微博，不迷路。下一篇文章打算写，当链克生态运转，链克开始上涨，如何判断链克阶段顶部。发布于 2018-09-04 16:34赞同 21 条评论分享收藏喜欢收起情感型关注链克能做的事情多了，比如：可以通过链克兑换网络加速服务；兑换云存储空间；还能在内容分享平台上兑换其他用户发布的内容，通过链克轻松享受互联网内容分发时代红利。随着共享经济云计算和区块链技术的发展，链克的用途会越来越多的~ 发布于 2018-01-31 19:25赞同1 条评论分享收藏喜欢收起

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迅雷与新大陆达成战略合作转让链克业务

2018年09月17日 16:40

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稿源：凤凰网科技

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9月17日消息，新大陆科技集团与迅雷集团今日达成战略合作，双方表示，本次战略合作主要是结合新大陆科技集团“行业芯片设计技术、物联网二维码核心技术”与迅雷集团“迅雷链、星域云”的资源，共同推进“数字公民”重要工程的落地。

新大陆在物联网、大数据、IT三大板块有所布局，同时也是国内数字电视综合业务供应商和无线通信设备供应商，已启动了全国首个“数字公民”试点。迅雷旗下网心科技则入局区块链平台迅雷链，是全球最大规模ToC区块链商业生态。新大陆科技集团首席战略官丁朝杰在会上说：“迅雷集团是中国分布式计算、区块链领域的领军企业之一，迅雷链是真正实现百万TPS 的区块链系统，拥有全球领先的区块链技术能力、大数据处理能力和云计算服务能力，并且正在努力推进区块链技术成为构建数字世界的基石网络设施。新大陆与迅雷的战略合作，将数字中国建设的大潮中发挥至关重要的作用。”迅雷集团CEO、网心科技CEO陈磊表示：“迅雷专注技术创新15年，迅雷链已成具有一定行业地位的主链。售让链克业务有利于迅雷链进一步敞开大门合作，希望链克等业务转让后，能为新大陆完成使命带来助力。”

责任编辑：teikaei

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向新大陆链享云出售链克、链克商城、链克口袋业务|界面新闻 · 快讯首页科技金融证券地产汽车健康地方大湾区文旅数据ESG双碳电厂商业科技地产汽车消费工业时尚交通医药互联网创投能源数码教育食品新能源家电健康酒业物流零售美妆体育楼市家居餐饮日用企服珠宝腕表智库电厂农业财经金融投资证券IPO宏观股市财富有连云新闻天下中国地方评论数据职场国是文娱影像营销大湾区ESG双碳长三角文化生活文化文旅生活方式美食美酒艺术游戏正午箭厂VIP投资早晚报宏观晚6点打新早报盘前机会前瞻公告快评盘中必读金股挖掘调研早知道研报新知大势侦察市场风向标快报今日热点公司头条股市前沿监管通报财经速览时事追踪界面号财经号城市号媒体号视频界面Vnews直播箭厂面谈品牌创酷番茄社商业微史记专题新闻专题活动专题Global登录

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本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人。迅雷1.7k迅雷三季度营收8420万美元，毛利润同比上升6.6%3个月前迅雷二季度营收1.04亿美元，同比增长33%6个月前点赞收藏看评论分享至微博分享微信分享QQzone评论暂无评论哦，快来评价一下吧！热门排行March 09瑞典入约：波罗的海成北约“内海”，土耳其将梦圆新F-16战机【评论】市场低估了美联储本轮周期的政策耐心黄奇帆：新质生产力的三个“新”美国反ESG风潮愈演愈烈，四大银行集体退出“赤道原则”汽车早报 | 首家小米汽车直营店预计四月开业东风集团股份预计2023年净亏损不超40亿元GENTLE MONSTER又引发排队热潮，大家在等着看什么？美参院版《生物安全法案》通过听证会表决，发起的议员是啥来头？Miu Miu红到发紫！2023年销售增幅超过爱马仕直通部委 | 最高法：3年对77名被告人以正当防卫宣告无罪民政部：让老年人在家门口就可以养老春节因素导致2月国内乘用车零售销量同环比双降上海界面财联社科技股份有限公司版权所有 © 2014-2024 JIEMIAN.COM关于我们联系我们广告合作注册协议投稿须知版权声明举报

深扒：接手了迅雷链克的新大陆集团是何方神圣？ | AICoin - 为价值 · 更高效

深扒：接手了迅雷链克的新大陆集团是何方神圣？ | AICoin - 为价值 · 更高效首页K线数据资讯下载市值项目、行情、平台、资讯登录注册简体中文English繁體中文深扒：接手了迅雷链克的新大陆集团是何方神圣？2018-10-15 07:44标签：比特币0731文章来源：金色财经AI 助你总结文章观点，5秒速览全文看要点　　在9月17号的一场会议上，迅雷集团宣布和新大陆科技集团达成战略合作。达成合作并不奇怪，令人震惊的是迅雷将自家的区块链产品“链克”售让给了新大陆科技集团旗下的链享云公司，包括链克、链克商城和链克口袋，同时迅雷仍保留迅雷链、迅雷链开放平台、迅雷链文件系统(TCFS)等底层技术业务，以及玩客云和基于玩客云网络的共享计算业务。了解区块链的人都知道，迅雷正在卯足劲打造国内第一个完善的区块链生态系统，而链克在这个生态里已经非常的成功和成熟了，还有很高的知名度和商业价值。迅雷为何会甘愿出让如此重要的一个产品?　　根据媒体报道，迅雷集团CEO陈磊是如此评价这次合作的：“链享云是一家非常优秀的企业，由新大陆科技集团总裁王晶女士亲自领导并主持工作。王晶女士是一位令人钦佩的企业家、实干家，在她的领导下，新大陆科技集团承担了国家许多数字建设的重要工作，希望链克等业务转让后，能为新大陆完成国家赋予的历史使命带来助力。”　　新大陆就是接手链克的链享云背后站着的母公司，为何它接手链克，会上升到“国家战略”“历史使命”这样的高度?这家公司，到底是何方神圣?　　数字经济里的“国家队”　　从公开信息看，新大陆科技集团1994年成立于福州，是一家产业横跨物联网，大数据，IT三大板块的综合性高科技产业集团，业务遍及全球100多个国家和地区。这家公司，是国内最早参与数字经济建设的企业，也是全球首颗数字公民安全解码芯片和同为全球首创的数字公民安全码的发明企业，同时还是全国“数字公民”工程试点的具体实施公司。总结来说，这是一家承接了多项重大国家工程的高科技公司。　　此外，这家公司还是历年中国软件收入前百家企业、国家认定企业技术中心、国家技术创新示范企业、国际科技合作基地、国家级火炬计划重点高新技术企业等等十余项国家级科研基地。这家企业拥有的专业资质同样规格顶级：国家规划布局内重点软件企业、计算机信息系统集成企业一级、国家秘密的计算机系统集成甲级。　　看下这家公司的股权构成，就不难理解为何它能承接如此多重大国家工程了。新大陆前10大股东中，除原来的创始团队持有30.56%的股份外，剩下的9个股东，基本都具备一定的国资背景，其中包括中央汇金、长城(天津)股权投资基金、全国社保基金、福建省创新电子信息产业投资、陕国投、中国工商银行等一批“国字号”的投资机构。　　在一定程度上，新大陆科技集团已经是一家“国资企业”了，在数字经济领域，是不折不扣的国家队。　　链克必须“收归国有”　　我们再来看看链克。链克是近两年来在区块链领域影响颇大的“数字产品”，更是全球范围内罕见的、规模达到百万的区块链应用。是国内外覆盖范围最广、最被用户接受，且运营合规、模式合理、潜力巨大的区块链数字通证。只要在中国谈论区块链，就一定绕不过链克。而单单是链克带动起来的共享计算模式，在2017年底就已经为全社会节约了价值15亿元的带宽资源。链克身上带着区块链行业的很多“第一”印记：第一个不是炒币的TOC应用，第一个带动区块链正面风气的项目，第一个提出“区块链要赋能实体经济”并真正落地的项目，第一个被CCTV报道区块链激励机制的模型，第一个被写入工信部白皮书的区块链基础设施……　　在本次公布的消息里面可以看到，链克被售让给新大陆的背景，是新大陆科技集团“行业芯片设计技术、物联网二维码核心技术”与迅雷集团“迅雷链、星域云”的优势资源，共同推进“数字公民”工程的落地。　　那么，链克售让给新大陆的意义已经不言而喻：迅雷的区块链技术将要与新大陆的技术资源结合。作为区块链领域最具影响力和潜力的数字通证，链克必须掌握在“国家队”的手中，并且为国家级的工程贡献价值。　　对于迅雷来说，把链克售让给新大陆，其实是件好事。首先，对于影响日益深远的链克而言，其运营、维护和建设等工作，需要更大规模的市场团队、运营团队、风控团队来把控，而迅雷作为一家技术公司，售让链克后可以更专注在技术研发上。而且，随着迅雷链的影响日益深远，迅雷既抱有链克，又研发迅雷链，难免让人产生“既当裁判员，又当运动员”的质疑。切割链克，不仅可以让团队更专注，还可以让迅雷博得“公平”的名声。何乐而不为呢?毕竟链克只是迅雷链生态中的通证之一，而迅雷链技术才是迅雷需要all in的业务。　　同时，这代表着决策层对迅雷区块链技术的肯定。今年以来，迅雷区块链屡受政府肯定，但就实际动作来说，除了被工信部的白皮书收录外，就是此次的战略合作最具市场意义。从此次合作可以大胆分析，链克的“国有化”前提，是将链克视作我国区块链发展的重要组成部分。所以对迅雷而言，这实质上是一种利好，代表来自最高层面的认同和肯定。　　此外，对于链克自身来说，售让后也将更有利于发展。新大陆科技集团目前涉及的数字产业已经覆盖了支付、智慧溯源、云计算、大数据、智能交通、智慧家居、物联网教育、O2O、条码识别、数字公民等，作为新大陆科技集团的子公司，链享云在运营链克时，势必可以在以上集团资源和业务模块中落地应用。对于链克而言，应用场景将得到极大的扩展空间。　　在迅雷手中，链克会成长为迅雷链上的一个应用通证，具有广阔的商业前景;但在链享云和新大陆手中，链克就是我国区块链乃至于数字经济的关键基础设施中的重要一环，其意义已非单纯的商业价值所能衡量。　　整件事情中，核心技术的价值令人感慨。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)有句名言：只有当潮水退去时，你才知道谁在裸泳。笼罩中国区块链产业长达一年之久的狂热潮水正在退去，裸泳者无所遁形，但真正拥有核心技术的企业和产品，价值才刚刚得到凸显。免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。利好0利空00分享到：上一篇：专访ioeX：在区块链上实现物联网生态正向循环 | 金色深度下一篇：NBA球员投资比特币尝到甜头签名球鞋接受加密货币支付发表评论提交评论登录 / 注册后参与讨论暂时没有评论，赶紧抢沙发吧！金色财经文章119,117点赞4K+浏览量61,832K+评论2K+相关资讯查看更多派网—克服人性弱点做理性的投资者2021-09-23 11:49唐盛撸币：震荡蓄势待上涨、今天以太看3700大饼49002021-09-09 05:04Trister’ World与八大生态布局受整个加密市场的持续关注2021-09-01 06:245.13以太坊EHT、EOS、LTC、DOGE行情解析，晚间走势如何布局？2021-05-13 03:47本周热门资讯1香港新资本投资者入境计划：虚拟资产投资全解析与香港虚拟资产管理牌照申请指南媒体报道3天前2以太坊质押量激增，EIP-7514 将如何应对质押问题？媒体报道2024-01-23 12:273比特币ETF新纪元：洞悉市场走势，制胜未来交易AI号2024-01-18 02:464掌握EMA52均线，决胜投资战场教程2024-01-10 07:495火币HTX成长学院：铭文热潮之下，比特币打开的新叙事铭文2023-12-27 02:47服务条款Copyright ©2013-2024 AICoin All Rights Reserved.Cookie policy简体中文English繁

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2023年新大陆研究报告：全产业链和全球化布局，AI+数字支付龙头

来源：安信证券

发布时间：2023/10/16

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1.新大陆：数字支付领域龙头，不断扩展业务边界

1.1.沉淀图像识别技术二十余载，全球领先的智能支付解决方案供应商

智能支付解决方案领军者，国际化+生态化协同发展。新大陆成立于 1994 年，2000 年 8 月在深交所挂牌上市。我们认为，公司发展历程可以分为三个阶段：1）物联网产业链完善期（1994- 2014）：公司以磁卡硬盘业务起家，1997 年涉足二维码技术领域，积累条码识读等多种物联网核心技术，构筑完整物联网产业链能力，形成条码识别和电子支付两大业务领域。2）数字化转型期（2015-2020）：公司 2015 年提出“数字化，国际化，生态化”战略路径，不断进行内生增长和外延并购，大力发展支付类业务，形成终端-收单-服务-平台的智能支付全流程解决方案，并同时开启海外业务拓展。在智能支付行业需求激增的背景下，公司业务进入高速发展时期。3）数字化时代融入期（2020-至今）：公司把握可信数字身份和数字人民币两大基石，将各类数字化技术融入业务链条。此外，公司将图像识别技术进一步拓展至工业领域，推出国内首款工业条码扫描枪、首款工业级开源鸿蒙读码器等多款产品，不断扩展业务边界。

股权结构相对分散，实控人为公司创始人。公司前十大股东持股比例为 46.50%，最大持股股东为新大陆科技集团有限公司，持股比例为 29.93%。实控人为胡钢先生，其通过新大陆科技间接持股 18.85%的股份。

1.2.智能支付全产业链布局，数字化提升整体竞争力

两大集群协同发展，终端+数字化提升整体竞争力。公司业务可以用两种方式来理解，1）按产品形态：可分为智能终端业务（硬件）与行业数字化业务（软件）。按产品形态来看，1）智能终端业务：主要包括各类智能支付终端以及运用于工业侧的识别终端；2）行业数字化业务：包括商户运营增值及电信运营商数字化服务，其中商户运营增值业务可进一步分为流水收单业务、商户增值业务（为智能支付客户提供 ERP、CRM、营销等 SaaS 服务）以及金融科技业务（为客户提供借贷服务）；电信运营商数字化服务主要是为运营商提供底层平台、中间件、应用软件开发服务。

“终端+收单+服务”智能支付全产业链布局，实现商业模式闭环。2）按应用领域：可分为智能支付业务、工业机器视觉业务以及运营商业务。按应用领域来看，公司智能支付业务实现全产业链布局，1）首先，公司将通过自建营销渠道和委托专业外包服务机构的方式，铺设集合线上线下多种支付方式的智能电子支付终端，搭载“星驿付收单系统”，为商户提供银行卡收单以及支付宝、微信等其他支付服务；2）其次，公司可以通过综合支付服务获得大量的交易数据和消费者行为数据，进而有针对性地为商户提供精准营销、进销存管理、财务管理等一系列增值服务，不断提升商户使用体验，增强商户粘性；3）最后，公司获得大量的签约商户资源及其信息流、资金流和物流数据，这些数据可与国通星驿、智联天地、北京亚大、翼码科技等公司数据和行业资源进行进一步整合，形成强大的数据储备，为公司未来开展商业数据分析业务提供用户基础和大数据资源，实现商业模式闭环。

收单业务引入新管理团队，发力商户运营、拓宽合作伙伴覆盖面。根据公司 9 月 28 日公告，公司拟通过持有的全资子公司国通世纪网络的 50%股权，进行换股收购上海杉昊智能 80%股权，实现对杉昊智能的控制权收购，并引进杉昊智能经营管理团队。杉昊智能管理团队深耕商户运营领域且具备较强的 SaaS 综合服务能力，将较大提升公司面向中小微商户数字化转型的服务能力，更好地推动商户运营及增值服务业务发展。杉昊智能集中解决商户及连锁企业数据孤岛、场景支付、库存管理、会员营销、供应链、普惠金融等痛点需求，打造覆盖零售、餐饮、医疗、校园等多行业的综合解决方案。目前，杉昊智能服务商户数量超 100 万，主要合作伙伴涵盖大型国企、银行、头部第三方支付机构等。我们认为，本次股权收购将提升公司支付业务整体数字化水平，进一步深化公司对下游应用场景的理解，并且拓宽公司合作伙伴的覆盖面，助力提升公司收单业务的整体竞争力。

1.3.盈利能力迎来拐点，现金流较为健康

疫后修复+消费回暖使收入恢复正增长，归母净利润实现大幅增长。1）营业收入方面，2018- 2022 年公司营业收入由 59.47 亿元增长至 73.70 亿元，CAGR 为 5.5%，增速稳健。2022 年公司营业总收入较上年有所下滑，主要源于疫情和趋严的行业监管政策，使得公司面对诸多外部风险和挑战，经营环境持续承压。2023H1 公司收入伴随着消费回暖已实现正增长。2）净利润方面，2018-2021 年归母净利润由 5.86 亿元增加至 7.04 亿元，4 年 CAGR 为 6.3%，增速高于营收增速。2022 年归母净利润为-3.82 亿元，主要源于收单业务的处理。国通星驿公司在收单业务中，存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情况，国通星驿公司已按照相关协议将涉及资金分批次退还至待处理账户。基于谨慎性原则，公司将所涉及资金进行了适当的会计处理，一次性冲减 2022 年当期损益，形成营业外支出 7.56 亿元，导致归母净利润为负。2023H1 公司净利润水平已大幅提升至 5.65 亿元。

电子支付业务为公司主要收入来源，海外业务进入高增长阶段。1）按产品结构来看，电子支付产品、信息识读产品以及支付运营及增值业务为公司主要营收来源，两者占比约 80%左右。其中，①电子支付及信息识读产品营收近三年来增长强劲，近五年 CAGR 为 13.29%，2022 年成为公司的最主要营收来源，占比约 50%；②支付运营及增值业务，营收占比近年来呈下降趋势，2022 年呈现负增长，主要系外部经济环境多变给中小企业经营带来了诸多不确定性所致，线下收单行业市场规模有所下滑。2）按地区来看，近五年来海外收入占比不断上升，2022 年达 28.12%。公司持续深化海外业务的本地化部署，抓住海外非接触式经济渗透率提升的时代机遇，成为公司电子支付及信息识读产品的成长新动能，2022 年公司海外业务营收达 20.73 亿，五年 CAGR 达 59.8%。总的来看，海外业务高速发展+线下消费逐渐复苏提振公司电子支付业务，公司未来营收增速有望持续回暖。

毛利率迎来拐点，显著修复。整体来看，2020-2022 年公司毛利率稳定在 26%左右，伴随着监管落地、行业出清，公司毛利率迎来拐点，2023 年 H1 公司综合毛利率为 36.79%，较 2022 年增加 11.11pcts，盈利能力迎来拐点。分产品来看，1）电子支付产品及信息识读产品毛利率逐年上升，从 2018 年的 22.52%上升至 2022 年的 33.27%，五年共提升 10.75pct，主要系近年来公司加大海外市场的布局，而海外 POS 机销售业务的毛利率高于国内业务，营收结构不断优化使得其毛利率持续上升；2）支付运营及增值业务和行业应用软件开发及服务(含硬件配套)毛利率近年来由于外部环境原因同比下降。目前公司支付运营及增值业务毛利率已伴随着监管落地、行业出清显著回升，2023H1 达 31.74%。

费用率相对稳定，现金流情况亮眼。1）2018-2021 年公司销售费用率基本保持在 3.5%左右，管理费用率基本保持在 6%-7.5%左右，研发费用率基本保持在 8.5%-10%左右。2022 年公司费用率均小幅上升，主要系营收负增长导致，其中财务费用较上期减少 1332.15%，主要系外币汇率变动形成汇兑净收益所致。2）公司常年维持较高研发投入，持续投入研发平台及新方向领域应用，目前主要在研项目包括高端智能手持式综合受理终端、能力运营平台项目、数字人民币支付系统及平台建设、大数据技术平台、人工智能平台及 AI 建模平台。3）公司经营活动净现金流情况持续优化，2022 年达 10.45 亿，远高于净利润，现金流情况较为健康。

2.国际化战略至收获期，持续提供成长动能

2.1.海外智能支付渗透加速，空间广阔

海外智能支付市场仍维持较高增速，市场空间广阔。从市场规模来看，全球智能支付市场仍保持高速增长，1）若只考虑 POS 机硬件，根据 Fortune Business Insights 预测，全球市场规模将从 2022 年的 290.2 亿美元增长至 2030 年的 811.5 亿美元，期间 CAGR 为 15.8%。2）若考虑全套 POS 机硬件、软件及服务，全球市场规模有望从 2022 年的 700-950 亿美元左右，增长至 2030 年的 1700-1800 亿美元左右，期间 CAGR 保持 8.0-9.5%，市场空间较为广阔。

渗透率提升、智能化为海外 POS 机终端市场主要驱动力。1）拉美、非洲等地渗透率加速提升：根据 FIS《2022 年全球支付报告》，中东非地区与拉美地区使用现金线下支付的比例仍然较高，2021 年分别达 44%/36%，预计 2025 年将降至 31%/24%,分别下降 13/12pcts，其非现金支付进入快速渗透阶段，支付受理终端的市场规模将进一步扩大。根据国际清算银行以及 Stastia 数据，拉美/非洲地区相较欧洲、美国地区人均 POS 机数量仍差距较大，海外 POS 机渗透率提升空间较大。2021 年尼尔森报告显示，拉美和中东非地区市场规模占比持续快速增长，从 2020 年度的 20%提升至 25%，进入快速渗透期。2）智能化带来的更新升级需求： POS 机目前可分为固定类与移动支付类，其与 POS 机的智能化程度相关。伴随着移动支付、第三方支付的兴起，POS 机智能化程度随之提升，带来更新换代需求。目前全球移动支付 POS 机渗透率仍较低，根据 Statista 数据，2022 年全球移动 POS 机支付的渗透率除中国、越南、韩国外均低于 25%，未来 POS 机终端需求有望持续以较快速度增长。

2.2.全球渠道铺设范围广，本地化部署成效显著

渠道铺设+本地化部署并举，海外铺设范围广泛。公司于 2003 年便开启其国际化进程，于当年出资参股德国 JQG 公司。随后，公司陆续在美国硅谷、荷兰、台湾分别成立北美、欧洲、台湾公司，进一步推行国际化战略。2015 年，公司加快海外本地化部署，目前公司已建立巴西生产基地、拉丁美洲工厂，设立亚洲、新加坡、印度区域中心、香港办事处等，实现海外定制化服务策略。并且，公司成功签约了 EMEA 地区最大的自动识别代理商，同时扩张比荷卢经济联盟、法国、波兰、希腊等业务团队，在亚太、欧洲、北美、南美等地区均实现较好的业务拓展与部署。

本地化部署策略效果显著，海外出货量持续高增。公司进一步把握海外移动支付渗透率上升的发展机遇，加快海外本地化部署，形成了更加优质的客户服务与完备的供应链保障体系，进一步强化了与海外客户的联系和合作，在拉美、中东、亚太、非洲、西欧等地区实现本地化部署，目前智能支付终端业务已拓展至 100 多个地区与国家。近几年，公司本地化部署策略效益逐步得到释放，2022 年公司识别终端海外销量已达到 400 万台，分地区来看，拉美、中东非已成为新增长动能。

公司在拉美、中东非地区取得领先地位，全球市场份额显著提升。根据尼尔森发布的《2021 年全球 POS 与收单市场报告》，公司在亚太、拉美、中东非、加拿大地区已取得较大市场份额，分别排名出货量的第四、第三、第二、第三。对比 2020 与 2021 年全球 POS 机终端竞争格局来看，公司市场份额取得明显上升，自 7.0%上升至 8.3%，同比增加 1.3pcts，全球化部署逐渐进入兑现期。

2.3.复盘全球龙头百富环球：本地化部署+渠道/服务拓展，把握产品迭代周期

深化全球销售网络，电子支付终端解决方案龙头供应商。百富环球成立于 2000 年，于 2010 年 12 月通过分拆上市的方式于香港交易所挂牌，是全球领先的电子支付终端解决方案供应商。我们认为，公司的发展历程可以分为两个阶段：1）快速发展阶段（2000-2011）：此阶段公司快速发展国内外 POS 业务，在国内获选为中国银行、中国交通银行、中国招商银行等 POS 供应商，于 2008 年成为国内最大 POS 供应商，占据 30%市场份额；此外，公司逐步拓展海外业务，向俄罗斯、新加坡和马来西亚等地拓展。2）海外并购拓展阶段（2011-至今）：公司开始大力拓展海外业务，与该阶段完成多次收购，快速切入各大海外市场，2015 年成功完成首个海外收购项目（PAX Italia)，之后完成了对意大利电子设备商 CSC Italia 的收购、韩国电子支付终端机供应商 Kwang Woo 第一批收购，与欧洲最大的支付服务及解决方案供应商之一 CCV Group B.V.成立合资公司，实现强大的全球布局。

收入仍保持 10%-30%左右增速，海外各地保持高增长。总营收来看，得益于国内外智能支付终端的渗透率提升，公司收入持续增长，近五年仍保持 10-30%左右的增速。分产品来看，百富环球目前主要以 POS 机终端硬件售卖为主，2022 年占总营收的 97.2%；此外，公司开始逐步布局智能支付生态软件服务，以“app store”平台方式，连接各大应用开发商，为商户提供各类增值服务，目前营收占比逐年上升，自 2019 年的 1.8%增至 2022 年的 2.8%。分地区来看，公司全球化战略成效显著，目前营收主要源于拉美地区以及欧非地区，2022 年两地区营收占比供给 70.1%，国内营收逐渐收缩，2021 年已仅剩 3.4%。

拉美地区：渠道+本地化部署布局，卡位当地龙头。我们认为，理解以及对标百富环球成功的海外业务拓展，有必要分地区分析其相应的发展历程以及布局。拉美地区目前是百富环球营收占比最大的区域，公司也是该区域出货量最大的厂商。追溯其发展历程，我们可以发现公司于 2011 年即开始大力拓展巴西区域，2012 年公司与巴西当地知名互联网服务和在线内容公司 UOL 建立了合作关系，并在当年在巴西成立了测试/培训/售后团队，渠道+本地化部署并行发展；2014 年，公司成为第一个在巴西获得移动支付终端所有必要认证的供应商。经过多年的沉淀，公司在巴西的知名度、渠道铺设等均十分完善，伴随着巴西当地政府推动以及本地卡支付习惯不断提升，公司于 2017/2018 年在拉美地区的营收实现爆发式增长，分别增长 114.52%/62.74%，而后一直维持较大体量。北美地区：本地化部署+把握产品迭代周期，出货量大幅上升。公司于 2008 年即在北美成立子公司，拓展当地业务。近年来公司北美地区营收维持高增速，主要得益于公司为北美首家推出安卓智能终端解决方案的供应商，伴随着北美地区智能支付渗透率快速提升，公司成功实现北美地区较大的成长。根据尼尔森数据，公司目前为北美地区 POS 机终端总出货量第五名，移动智能终端出货量第二名。

欧/中东/非地区：收购布局渠道+服务，尽享渗透率提升红利。公司于 2015/2017/2019 年分别通过收购、股权投资的方式布局当地的渠道商以及服务商，近年来伴随着渗透率提升，营收快速增长。根据尼尔森数据，公司在欧洲为出货量第五厂商，中东非为出货量第一厂商。

毛利率维持在 40%左右，净利率稳定在 15%左右。1）毛利率方面，公司海外业务占比逐渐上升、智能终端占比上升带来收入结构性变化，平滑了国内外 POS 机行业的竞争，毛利率持续保持较高水平；2）费用率方面,销售费用率近年来稳定在 10%左右；管理费用有所上升，主要由于公司通过收购、本地化部署开拓海外业务，而海外薪资高于国内，目前公司管理费用已企稳，约为 13%左右；3）净利润方面，公司归母净利润主要跟随营收进行同步增长，2017 年净利润同比大跌，主要原因是在 2017 年确认一次性资产总减值 1.76 亿港元。伴随着各项费用率企稳，公司近年来净利率稳定在 15%左右。

3.国内需求侧有望回暖，监管落地加速行业出清

3.1.国内经济有望进入周期上行阶段，带动行业需求持续回暖

公司目前流水收单业务主要为第三方支付中的银行卡收单，其可进一步分为线下刷卡收单以及扫码付款收单。银行卡收单机构在此中扮演商户与银行/支付机构之间的桥梁，将刷卡/扫码支付的单据条目发送给相应的发卡行，而后流水经过清算公司转至相应的发卡行，从而完成商户的资金清算。在此流程中，收单机构会向商户收取相应的收单服务费，其比例为收单费率，收单机构将服务费进一步分配给发卡行、清算机构和其他服务提供商；在刷卡/扫码收单模式下费率分别为 0.6%/0.38%左右，具体费率可按照市场情况调节。

银行卡流水收单业务与经济情况强相关。目前，伴随着智能支付的渗透率不断提升，国内第三方支付银行卡收单交易规模已高度接近国内银行卡消费金额规模，2020 年中国第三方支付银行卡收单交易规模、银行卡消费金额分别为 116.3/116.7 万亿元，行业处于成熟阶段。国内银行卡收单交易规模主要与经济情况呈现强相关关系。一方面，线下消费需求直接决定公司流水收单业务基数；另一方面，由于目前费率情况为市场化可调节，经济情况也会影响收单费率的设定。

线下消费逐渐回暖，收单交易规模有望扩大。根据国家统计局数据，2022 年我国社会消费品零售总额为 36.53 万亿元，同比下降 1.56%。外部经济环境多变给中小企业经营带来了诸多不确定性，线下商户、供应链服务商、渠道服务商以及公司等支付行业上下游全方面受到影响，线下收单行业市场规模有所下滑，并且伴随着收单厂商进一步让利于商户，收单费率也有所降低。2023 年以来，线下消费逐渐回暖，上半年社会消费品零售总额 15.05 万亿元，同比增长 10.67%，恢复较高增速。伴随着线下消费的逐渐回暖，第三方支付银行卡收单交易规模有望持续扩大。

3.2.第三方支付银行卡收单行业加速出清，费率有望上行

行业监管愈发趋严，银行卡收单牌照持续收缩。2010 年开始，中国人民银行发布法规，规定第三方支付银行卡收单需要取得牌照。2011 年到 2015 年，央行一共发放第三方支付牌照 10 批共 271 张，其中可进行银行卡收单业务的公司为 62 家，后续没有再新发牌照，牌照有效期为五年，期限末需进行续展。近年来，国内第三方支付收单行业监管愈加趋严，法规不断对收单机构的业务环节、费率情况、商户分类、增值服务、收单外包商业务范围进行约束，银行卡收单牌照持续收缩，截至央行非银行支付机构《支付业务许可证》续展公示信息（2023 年 7 月第六批），目前仅剩 33 家公司拥有银行卡收单牌照，公司已于去年 6 月顺利完成支付业务许可证的续展,为下一步健康发展奠定坚实基础。

监管落地+经济逐渐复苏，收单费率进入上行周期。从费率来看，2016 年 9 月 6 日，“96 费改”正式实施，对收单行业设定了较为明确的费率要求，其中发卡行、银联清算机构在三类商户类别情况下有明确的封顶费率规定，而收单机构转为市场化定价，给予较高的灵活性。我们认为未来收单费率将进入上行周期，主要由于以下两点原因，1）需求端回暖：疫情期间各大收单机构让利给下游商户，各收单机构费率均有所下降，伴随着经济逐渐复苏，费率有望回归正常水平；2）竞争格局优化：短期来看，去年监管罚款追缴情况落地，厂商为恢复盈利水平，提价趋势逐渐恢复；中长期来看，在监管趋严的情况下，收单机构厂商持续出清，行业格局将持续集中，未来费率有望持续上行，并维持在较高水平。

部分厂商提价较为激进，行业有望加速出清。目前，除去由于经济回暖的温和提价，部分厂商提价较为激进，主要由于监管处罚涉及金额较大，以新大陆/新国都/拉卡拉为例，去年其由于监管而计提的营业外支出金额均过亿。截至 2023 年 4 月，约 20 家厂商将总费率提至 1% 以上，提价幅度相比头部厂商来更为较为激进。在这样的背景下，第三方支付银行卡收单行业头部效应增强，行业有望加速出清。

3.3.数字人民币试点扩面，智能支付迎产业新机会

国内 POS 机市场目前处于成熟期，行业集中度仍有提升空间。1）国内 POS 机终端市场较为成熟，自 2017 年开始联网 POS 机稳定在 3500 万台左右，伴随经济的复苏、促消费等相关政策陆续出台以及数字人民币稳步推广，国内 POS 终端市场在新的发展周期有望迎来新的需求增量以及更新升级需求。2）从竞争格局来看，根据尼尔森《2021 年全球 POS 与收单市场报告》，亚太地区 POS 机终端 Top5 厂商为天喻信息（12.86%）、华融智（9.81%）、升腾咨询（9.23%）、新大陆（9.22%）、魔方电子（9.13%），市场竞争格局较为分散，伴随着新增需求以及 POS 机更新换代需求提升，行业竞争格局仍有进一步提升的空间。

数字人民币有望推动 POS 机新一轮更新替换周期，存量替代空间约 60 亿。伴随着数字人民币的发展，POS 机支付终端需新增数字人民币支付模块，并基于双离线支付功能进行改造升级。并且，POS 机厂商需要与数字人民币研究所签订《数字人民币钱包用户服务协议》，支持数字人民币的 POS 机需要进行验证。根据央行发布的《2022 年支付体系运行总体情况》， 2022 年末全国联网机具数量 3556.07 万台；根据新大陆 2018-2022 年年报国内出货量以及国内硬件终端营收可得当年单价分别为 135.38/192.17/131.66/239.87/180.29 元，若假设价格为 2022 年单价，每年存量替代空间可达约 64.11 亿元。数币收单侧迎新变化，第三方银行卡收单厂商产业链地位上升。1）以往支付模式以四方模式为主，包括发卡行、卡组织、收单机构和商户。商户处理交易信息并向用户提供产品以及服务，卡组织承担清算职能以及相关标准制定、市场秩序维护等，发卡行承载交易费用，资金从发卡银行直接流向收单机构，交易信息层层传递，实现资金流、支付信息、交易分离。2）在接入数字人民币后，资金以字串集的形式通过数字货币系统直接向收单机构流动，从四方模式转变为两方模式。在新的模式下，收单机构成为支付产业链的重要支点。从产业链上下游来看，收单机构处于支付产业链中游，联结商户数字人民币钱包与数字货币系统，既是商户接入数字货币系统的入口，也是用户与商户完成数字人民币支付交易的重要渠道。收单机构成为连接商户、用户与数字货币系统的支付产业链重要支点。相比于以往支付模式，省去了卡组织、发卡行等机构参与以及相关信息交换、服务费收取环节，收单机构产业链环节地位、议价空间进一步提升，收单服务费有望因此上升。

数字人民币试点扎实推进，多地推出具体方案。2014 年，央行开启了法定数字货币的研究开发工作。2019 年底起，数字人民币相继在深圳、苏州、雄安新区、成都及 2022 冬奥会场景启动试点测试。2020 年央行发布《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》，明确了数字人民币的法律地位。2022 年 1 月，数字人民币 App 应用在各大应用商城上架。截至 2022 年 8 月 31 日，15 个省（市）的数字人民币试点地区累计交易笔数 3.6 亿笔、金额 1000.4 亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过 560 万个。2023 年初，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，规划指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。

数币试点范围持续扩大，推广进程有望加快。截至 2023 年上半年，数字人民币试点范围已扩大至 17 个省（市）的 26 个地区，包括江苏、广东深圳、浙江义乌等多个试点地区均已推出具体方案，相关方案的密集推出，为各地因地制宜推广数字人民币提供了政策基础，有利于扩展数字人民币应用场景、提升交易规模，有望在拉动居民消费、助力降本提效、促进数字经济高质量发展等方面发挥更大作用。当前数字人民币仍处于试点阶段,但无论是 B 端数字人民币场景建设的广度还是 C 端数字人民币使用的宽度,都较前几期试点有了很大变化,取得了阶段性的进展,伴随相关法规、标准的制定,数字人民币的推广进程有望加快。

全方位布局，深度参与国家数字人民币实践。从新大陆自身产业发展看,新大陆在硬件、软件、场景运营服务等业务布局完善,通过数字人民币的推广和商业模式创新有望进一步打开成长空间。1）在软件方面,新大陆旗下北京亚大公司，是目前国内唯一承接了总行级数字人民币受理系统建设的软件服务商，也是北京冬奥会唯一指定的数字人民币受理系统建设服务商。北京亚大已在所有试点城市开展数字人民币系统建设及场景建设，提供前、中、后台全方位服务体系：前台服务于商户，中台服务于各省分行及商业银行，后台服务于总行。2）在硬件方面,新大陆是数字货币研究所数字人民币硬钱包标准制定的参与者之一,当前公司全系产品均可受理数字人民币,并且完成了支付终端在双离线场景中的技术预研,其中条码类产品已支持部分双离线场景应用。3）在场景建设与运营方面,新大陆拥有全国性银行卡收单牌照,超过 1,000 万的存量商户,通过与银行开展联合收单的模式,助推数币活跃度提升和场景落地。公司与建设银行、中国银行、邮储银行进行数字人民币相关系统对接,实现了基于数字人民币的联合运营模式。

4.AI 风口已至，大模型助力垂直场景建设

4.1.中科院“紫东·太初”合作伙伴，拥感知 AI/认知 AI 两大场景

全球首个全模态大模型，功能达 50+种。1）感知侧：紫东太初大模型覆盖语言、音频、视频、 3D、信号等多模态输入，在感知侧较目前的大语言模型单一输入有了较大的提升，相当于大模型感知世界的窗口变多。 2）认知侧：紫东太初使用编码器+解码器方法，各个模态模型可单独优化，在参数量不大的情况下，也可以得到较为准确的输出。并且，紫东太初使用多模态分组认知编码、全模态认知对齐和融合、多模态分组认知解码等关键技术，实现了多模态较好的融合，使多模态关联的认知能力大幅提高。相当于大模型理解世界的能力增强。3）输出侧：目前紫东太初能够实现图文音搜索、图像生成、音乐生成、信号分析等 50 余种功能。

新大陆为紫东太初合作伙伴之一，拥感知 AI/认知 AI 两大场景。公司具有多元场景、核心数据处理能力、云边协同的交叉优势。公司一方面在长期的经营中积累了人脸识别、条码识读、大数据、云计算等核心技术，另一方面在信息感知识别、电子支付、收单服务、移动通信和高速公路信息化等领域积累了应对海量、高频、安全需求的数字化处理能力，上述交叉优势保证了公司面对新应用、新需求时具备快速集成与融合和创新的能力。此外，新大陆具备云边协同、软硬结合的优势叠加，尤其在行业场景里，基于行业数据的敏感性和安全性，需要做私有化部署，新大陆在智能终端领域尤其是数字支付、智能感知识别领域拥有全系列产品和软硬件创新能力，通过云侧和边缘侧结合，形成分布式算力，赋能产业数字化。1）在感知 AI 维度，新大陆主要基于大模型的海量数据，通过提取、蒸馏和剪枝的方式，在深耕的垂直场景里进行优化，形成垂直场景应用的小模型。 2）在认知 AI 领域，新大陆主要聚焦数字人民币的智能合约应用进行前期探索。

4.2.感知 AI：视频感知已运用于中国铁塔项目，其他应用场景有望赋能

公司助力“铁塔视联”持续升级，入选算法数量第二、质量第一。1）2021 年 7 月 6 日，中国铁塔发布“铁塔视联”产品，基于通信塔升级为数字塔，打造平台、算法、运维、终端、网络、安装为一体的标准化铁塔视联产品，为客户提供中高点位视频感知、数据采集处理等服务，产品配备了烟火、排污、道路侵占、人员闯入、非法采砂、非法捕捞、船只入侵等特色功能，目前已拥有 160 余种应用场景，已在乡镇、国土、环保、海洋等多行业成功应用。 2）新大陆主要为中国铁塔提供图像识别与分析算法，2022 年 12 月公司从阿里、旷视、浪潮、联想、考拉、小网等 30 多个算法厂商的角逐中脱颖而出，中标中国铁塔关于算法项目，其中新大陆共提交 27 个算法，入选 25 个，算法入选数量位列第二；算法测试通过率 93%，位列第一；15 个算法评测成绩第一，占比率 56%，算法质量位列第一。此外，该系列算法不仅提升了近远景图像分析能力，还升级通过了包括人、车、烟火、船只 4 大类算法 POC 测试，是自新大陆 12 项相关人员及行为的监控算法接入铁塔视联后，在算法技术领域的又一次突破。

图像感知 AI 应用领域广，机器视觉/生物特征识别为公司重点布局领域。图像分析应用范围较广，可用在机器视觉、自动驾驶、安防监控、增强现实、医学影像分析、智能零售、农业领域、生物特征识别等领域。例如，1）工业领域：机器视觉可用于质量控制与检测，主要运用于物体检测、表面缺陷识别、物体分拣等场景；2）农业领域：可运用于农业生产的自动化管理，如物病虫害的识别和监测、土壤质量评估、农作物生长监测和智能化农业管理等方面。 3）生物特征识别：可以用于身份认证、人脸比对、人脸检索和人脸表情分析等任务。其中，公司在机器视觉与生物特征识别上进行了重点布局，未来大模型有望赋能公司在该领域实现技术领先地位。

收购工业扫码终端公司，结合自研算法，向机器视觉领域积极拓展。机器视觉相当于使用硬件及软件为机器分别配置上“人眼”与“大脑”，通过图像采集与图像处理分析，进而决策对于机器的控制。其中，软件端包括数字图像处理算法和基于深度学习的图像处理算法。1）硬件端：新大陆于 2014 年起，陆续通过收购、参股自动识别、智联天地、思必拓等工业识别终端公司布局工业领域，目前产品包括各类形式的扫码器、RFID 识别终端、北斗定位终端、工业平板、物流自动化装备等，逐渐扩大工业边缘终端产品矩阵，能够定制化满足物流仓储、零售商超、智能制造、医疗健康、KIOSK(自助服务机)配套以及特种作业等场景。2）软件端：公司持续致力于人工智能视觉领域的技术研发与沉淀，成功申请了 3 项计算机视觉专利，完成视觉软件架构设计并推出首款视觉软件产品，包括测量、识别、定位等视觉功能以及小样本学习算法、AI 自动学习平台。

人脸识别领域成果显著，活体检测算法广受认可。1）新大陆活体检测算法水平全球一流：在计算机视觉顶级会议 CVPR2020 上，新大陆创新发展中心人工智能团队荣获多模态活体检测全球第四（国内企业获得的最高名次）、单模态活体检测全球第五的好成绩。尤其是在更有应用价值的多模态活体检测，关键指标 APCER(Attack Presentation Classification Error Rate，假体误判率)获全球最佳。2）参与国家标准发布，金融支付行业地位扩大：2022 年，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布生物特征识别系列国家标准 17 项，新大陆在参与制定其中 4 项标准。此外，公司的活体检测算法获得国家金融 IC 卡安全检测中心-银行卡检测中心（以下简称“BCTC”）的技术增强级认证，跻身 BCTC 刷脸支付体系人脸识别算法厂商，在金融支付行业影响力进一步扩大。3）扩展场景至安防领域：根据公司 2023 年半年报，公司目前实现从支付场景向安防场景的技术拓展，并通过公安一所安防级别检测标准，假体检测通过率 95%以上，真人通过率 100%。

4.3.认知 AI：数字人民币智能合约成为潜在场景

新大陆凭借交易场景数据积累，先行在数字人民币智能合约领域进行探索。“智能合约”最早由美国计算机科学家尼克·萨博（Nick Szabo）在 1994 年提出，其含义是以计算机代码形式记录合同当事人承诺履行的义务，并在约定条件达成的情况下，由软件实现自动强制履行合约。数字人民币将智能合约纳入其功能中，通过加载不影响货币功能的智能合约，实现了数字人民币的可编程性，相当于在货币功能代码外层套一层智能合约的代码，使数字人民币在确保安全与合规的前提下，根据交易各方商定的条件、规则进行自动支付交易。新大陆凭借其在各个交易场景的数据积累，以及大模型给予的赋能，目前在数字人民币智能合约领域进行探索。

智能合约是数字人民币生态建设的重要一环，应用加速落地。智能合约是其他支付功能及货币所缺乏的功能，增强数字人民币的可信性、互联互通，是数字人民币生态建设中较为重要的一环。数字人民币智能合约目前已推出多场景试点：1）在预付资金管理领域，深圳、北京多地推出教培机构预付资金管理平台，通过智能合约锁定提前支付的资金，实行“一课一扣”，有效避免商户破产后消费者维权举证困难的问题；2）在营销零售领域，全国各试点地区多次推出数字人民币消费券，通过智能合约指定消费场景，实现精准促销费、扩内需。3）随着底层平台和相关制度逐步完善，智能合约应用有望在财政补贴、科研经费、智能分账、内外贸易等领域加速落地。

新大陆技术、场景积累丰富，有望深度参与建设。公司与建设银行、中国银行、邮储银行进行数字人民币相关系统对接，实现了基于数字人民币的联合运营模式，为包括零售、餐饮、珠宝、鞋服等行业在内的商户开通数字人民币受理业务，落地园区、旅游景点、展会等多个场景。应用场景落地与安全保障是智能合约建设推进的重要组成部分，目前公司已助力中国银行在跨境应用、供应链金融、柜台业务升级、公共交通等场景全面应用，实现用香港八达通卡购买数字人民币硬钱包，并在境内购物使用;在亚洲规模最大的纺织品专业市场“绍兴市轻纺城”采用智能合约，实现数字人民币与供应链金融场景有机结合;创新使用数字人民币在柜台购买纪念币、缴费和退费;使用数字人民币硬钱包碰一碰乘车等。新大陆在数字人民币与可信数字身份的技术研究与场景构建积累丰富，有望深度参与智能合约生态系统搭建。

认知 AI 有望提升智能合约的智能程度，赋能数币生态建设。随着深度学习、认知计算等人工智能技术的发展,未来的智能合约有望突破现有基础应用场景，满足多方复杂需求：1）灵活性：智能合约使用"If/When-Then"式情景应对型规则,其功能单一而僵化，结合 AI 技术可构建环境自适应的动态智能合约，例如机器学习算法可以根据实时市场条件或资产表现更新合同条款。2）可拓展性：认知 AI 可学习现有智能合约，并基于其推理和编程能力，实现某一确定场景下智能合约在新场景中的自动复用与拓展，降低开发难度，助力生态构建。3）效率与准确性：由于合约缔约方与程序员的认知局限，自然语言与程序语言的转换易出现语义和共识的偏差，认知 AI 可辅助不同语境和语言参与方起草智能合约，提高其开发效率与准确性。4）安全性：认知 AI 可监测与分析交易数据，识别可疑行为并标记潜在的恶意参与者，提高智能合约的可信度。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

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